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    Elisabeth Di Muro
    Elisabeth Di Muro, Kundenservice
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Seminar: Unternehmensbewertung

Praxisorientiert - fundiert - konkret

Bewertung:
Kosten:

Inhalte des Seminars "Unternehmensbewertung"

Einführung in die Bewertung

  • Grundlagen der Bewertung: Ertragswerte versus Substanzwerte
  • Aufbau der Bewertung: Ex post und ex ante Analysen
  • Detailperioden, Schätzperioden und Endwertberechnung
  • Basis der Wertberechnung: DCF versus EFA
  • Rechtliche Grundlagen


Bereinigung des Zahlenwerks

  • Bilanz und GuV aufbereiten
  • Behandlung von Beteiligungen
  • Behandlung von stillen Reserven


Übung 1 am PC (Excel): Aufbereiten von Bilanz und GuV

  • Zusammenfassende Darstellungen
  • Kapitalzuordnungen
  • „Sicherheitspositionen“


Quick Check der Ausgangssituation in drei Gruppen

Gruppe 1

  • „Profitabilitäten“ – lohnt sich eine Bewertung zum jetzigen Zeitpunkt?

Gruppe 2

  • Vermögens-, Kapital- und langfristige Finanzierungsstruktur
  • Liquidität und kurzfristige Finanzierungsstruktur
  • Ertragsstrukturen
  • Aufwandsstrukturen
  • Substanz

Gruppe 3

  • Kosten der lang- und kurzfristigen Assets
  • Belastung des Ergebnisses mit Finanzierungskosten der aktivischen Bilanzpositionen


Übung 2 am PC (Excel): Berechnung der Ausgangsanalysen

  • Analysegruppe 1: Wie steht das Unternehmen aus verschiedenen Blickwinkeln da?
  • Analysegruppe 2: Das Unternehmen grundsätzlich verstehen
  • Analysegruppe 3: Assets bestimmen den grundsätzlichen Ertrag


Berechnung des zinstragenden Kapitals

  • Aktivische Berechnung: AV zuzüglich NUV
  • Passivische Berechnung: Bilanzsumme abzüglich NIBCLs


Übung 3 am PC (Excel): Berechnung des zinstragenden Kapitals

  • Capital Employed
  • Net Assets
  • Invested Capital


Die Unternehmensbewertung (Teil I): Bewertung mittels DCF

  • Das Betriebsergebnis nach Steuern als Ausgangspunkt
  • Cash Flow und freier Cash Flow
  • Diskontierung
  • Ewige Rente


Übung 4 am PC (Excel): Berechnung des Unternehmenswertes

  • Aufbereitung der Diskontierungsbasis FCF
  • Detail- und Schätzperiodenbetrachtung
  • Endwertberechnung
  • Gesamtwert


Die Opportunitätskosten

  • Eigen- und Fremdkapitalkosten
  • Integration von Risiken und steuerlichen Aspekten
  • Zusammenführung in einem Gesamtkostensatz


Übung 5 am PC (Excel): Berechnung des Diskontierungssatzes WACC

  • Kosten des Eigenkapitals mit und ohne Leverage
  • Nach Steuer Fremdkapitalkosten
  • WACC


Übung 6 am PC (Excel): Grafische Darstellung der Kapitalkosten nach Kapitalkostenart

  • Prozentual
  • Absolut


Periodische Wertbetrachtungen

  • Erwirtschaftete und geforderte Rendite als Basis der Wertentwicklung
  • Berechnung der periodischen Wertsteigerung und Wertvernichtung
  • Subtraktiver und multiplikativer Ansatz


Übung 7 am PC (Excel): Berechnung der periodischen Wertentwicklung

  • NOPAT, Spread und EVA®
  • Wertveränderung der Gesellschaft pro Umsatz-Euro
  • Wertveränderung der Gesellschaft pro Kapital-Euro
  • Grafische Aufbereitung der Zusammenhänge


Die Unternehmensbewertung (Teil II)

Bewertung mittels EVA®, klassischer Ertragswert (ER), Flow to Equity (FTE)

  • Mehrere Wege – identisches Bewertungsergebnis?!
  • Die Basis und die Vor- und Nachteile


Übung 8 am PC (Excel): Berechnung des Unternehmenswertes

  • Aufbereitung der Diskontierungsbasis EVA®, ER und FTE
  • Detail- und Schätzperiodenbetrachtung
  • Endwertberechnung
  • Gesamtwert
  • Vergleich der Ergebnisse


Erläuterung der Zusammenhänge

  • Voraussetzungen: WACC, Going Concern, Ewige Rente, Substanzerhalt bei der Endwertberechnung
  • Konsequenzen: NOPAT und FCF, WACC, Spread und FCF in der Periode der Endwertberechnung


Das Zirkularitätsproblem in der Bewertung - Die Bewertung in zwei Umläufen

  • Marktwert des Eigenkapitals als Basis der richtigen Bewertung
  • Integration in die bestehenden Berechnungen


Steigerung des Unternehmenswertes auf Basis der vorliegenden Zahlen

  • Langfristig: Analyse der Werthaltigkeit der Assets und weiteren Investitionen
  • Kurz- bis mittelfristig: Das Netto-Umlaufvermögen als Steigerungspotenzial


Übung 9 am PC (Excel)

Detailanalyse des Netto-Umlaufvermögens

  • Umlaufvermögen: Vorräte, Forderungen und Liquidität
  • Kurzfristige Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten aus L&L, Sonstige


Tabellarische und grafische Zusammenfassung

  • Das Kennzahlen-Executive-Summary (I)
  • Das grafische Executive-Summary (II)


Übungen 10 und 11 am PC (Excel): Executive-Summaries I und II

  • Das Unternehmen und die Bewertung auf einer Seite
  • Die Werttreiber-Analyse


Simulation von Optimierungen und deren Bewertungsauswirkungen (Sensitivitätsanalysen)

  • bei den Assets (lang- und kurzfristig)
  • bei den Kapitalkosten
  • bei den Erträgen


Übung 12 am PC (Excel): Integration von Sensitivitäten

  • 1% Änderung bei… verändert den periodischen und/oder Gesamtwert um …%






Ablauf des Seminars "Unternehmensbewertung"

Zeitlicher Ablauf beider Seminartage

9.00 Begrüßung der Teilnehmer

ca. 12.45 Gemeinsames Mittagessen

ca. 18.00 Ende des ersten Seminartages

ca. 16.30 Ende des zweiten Seminartages

ca. 18.00 Ende des dritten Seminartages


Die Kommunikations- und Kaffeepausen werden im Verlauf des Seminars festgelegt.

Get-together: Am Ende des ersten Seminartages laden wir Sie herzlich ein zum Dialog mit Referenten und Teilnehmern – eine Gelegenheit für Erfahrungsaustausch, Networking und Kontakte am Rande der Veranstaltung.






Ihre Zertifizierung des Seminars "Unternehmensbewertung"

Das Seminar „Unternehmensbewertung“ ist eine von drei Veranstaltungen im Rahmen des Zertifizierungslehrgangs „Finanzen und Controlling“. Nach erfolgreichem Abschluss der drei Seminare erhalten Sie Ihr Zertifikat. Sie wollen sich fundiert weiterqualifizieren, Ihre Kompetenzen sowohl in die Breite als auch in die Tiefe schärfen und ausbauen? Dann ist unser zertifizierter Lehrgang genau die richtige Qualifizierungsform für Sie.

Zielgruppe des Seminars "Unternehmensbewertung"

Dieses Seminar wurde konzipiert für Geschäftsführer & Vorstände sowie Unternehmer & Gesellschafter, Leiter Finanz- und Rechnungswesen & Controlling, M&A- & Unternehmens-Berater

Bernd Heesen

studierte Betriebswirtschaft in Deutschland, England und Frankreich sowie Soziologie in den USA. Er ist Diplom-Betriebswirt und Diplom-Kaufmann nach deutschem und französischem Recht. Außerdem verfügt er über einen Master of Business (MBA) Titel. Nach seinem Studium arbeitete und lebte Bernd Heesen zunächst in Paris, Boston und Sao Paulo. Mit 33 Jahren wurde er Partner bei einer der ‚Big-Four' Steuer-, Wirtschaftsprüfungs- und Beratungsgesellschaften. Es folgten Stationen in Budapest und Prag, bevor er dann in Singapur und Sydney Verantwortung für verschiedene Märkte und Abteilungen übernahm. Seit Ende 2003 ist Bernd Heesen als geschäftsführender Gesellschafter der Internationalen Führungsakademie Berchtesgadener Land GmbH & Co. KG tätig und verantwortlich für alle Themen der betriebswirtschaftlichen Seminare der Akademie. Bernd Heesen hält Vorlesungen an Hochschulen im In- und Ausland. Außerdem ist er Fachbuchautor zu Themen der Investitionsrechnung, Bilanzanalyse und -gestaltung sowie Unternehmensbewertung.

Teilnehmerstimmen zum Seminar "Unternehmensbewertung"


"Deutlich mehr als eine Auffrischung des Basiswissens aus dem Studium. Der Vortragende versteht es praktisches Wissen mit neuen, theoretischen Inhalten gut zu verbinden."
G. Gröstenberger; Grazer Wechselseitige Versicherung AG
"Intensiv-Seminar mit brilliantem Referenten!"
Dr. M. Kober; Rote Liste Service GmbH
"Sehr gut und lohnend! "
S. Reget; Kaufland Dienstleistung GmbH & Co. KG
"verständlich und praxistauglich zusammengefasst"
Dr. T. Gerhardt; Liebherr-Ettlingen GmbH
"professionell, dynamisch, kompetent"
J. Heibel, DMS Daten Management Service GmbH
" Sehr guter Überblick über aktuelle Bewertungsmethoden, prima Praxisbezug!"
J. Henning , REAL I.S. AG
"Kompetent, kompakt und gut!"
S. Voß, E.ON Hanse AG
"Hervorragende Präsentation, sehr guter Überblik über die Bewertungsmethoden"
J. Morr, VINCI Facilties & Gebäudetechnik GmbH
"Hr. Heesen hat es geschafft den komplexen Stoff auch für Nicht-Finanzer aufzubereiten und sehr gut zu vermitteln."
O. Falkenstörfer; Hellma Optik GmbH Jena
"sehr kompakte Darstellung des Sachverhalts mit ausgewogener Mischung aus Theorie und Praxistipps"
Dr. W. Krampe; Evonik
"Top vorbereitet und sehr anspruchsvoll, aber auch sehr informativ und vor allem lehrreich."
T. Lottner; Rentschler SE
"Herrn Heessen gelingt sehr anschaulich und praxisnah der Brückenschlag von der Investitionstheorie der Unternehmensbewertung zur einfachen, täglichen Lösung in Exceltabellen."
W. Radin; Infineon Technologies Bipolar GmbH & Co. KG

Preisinformationen zum Seminar "Unternehmensbewertung"

Die Gebühr für die zweitägige Veranstaltung beträgt € 1.995,- zzgl. gesetzlicher MwSt. Der Preis für das eintägige Ergänzungsseminar beträgt € 1.295,- zzgl. gesetzlicher MwSt. Bei gleichzeitiger Buchung von Intensiv- und Ergänzungsseminar berechnen wir für das dreitägige Seminar € 2.595,- zzgl. gesetzlicher MwSt – Sie sparen also fast € 700,-. Die Teilnahmegebühr enthält Arbeitsunterlagen, Getränke, Kaffeepausen und Mittagessen. Jede Anmeldung wird von Management Forum Starnberg schriftlich bestätigt. Sollte mehr als eine Person aus einem Unternehmen an diesem Seminar teilnehmen, gewähren wir dem zweiten und jedem weiteren Teilnehmer 10% Preisnachlass.

Mit Ihrer Anmeldung erkennen Sie unsere Teilnahmebedingungen an.

TERMINE UND VERANSTALTUNGSORTE ZUM Seminar: Unternehmensbewertung

Montag, 11. und Dienstag, 12. Mai 2020 in Köln: The New Yorker Hotel, Deutz-Mülheimer Str. 204, 51063 Köln, Telefon: +49 221 4733-0, E-Mail: reservation@thenewyorker.de, Internet: www.thenewyorkerhotel.de , Zimmerpreis: € 129,- inkl. Frühstück.


Zimmerreservierung

Für dieses Seminar steht Ihnen im Veranstaltungshotel ein begrenztes Zimmerkontingent zur Verfügung. Bitte nehmen Sie die Buchung bei Bedarf möglichst bald direkt im Hotel unter Berufung auf Management Forum Starnberg GmbH vor.


Anreise

Mit der Deutschen Bahn ab € 54,90 (einfache Fahrt mit Zugbindung inklusive City Ticket zur Nutzung in bestimmten Tarifzonen des ÖPNV für An- und Abreise in 126 Städten; solange der Vorrat reicht) deutschlandweit zur Veranstaltung von Management Forum Starnberg!

Infos unter: www.management-forum.de/bahn-sonderkonditionen

Medienpartner

Seit über 20 Jahren steht „GoingPublic“ als führende Medienplattform rund um IPOs im deutschsprachigen Europa für die Königsklasse des Corporate Finance-Geschäfts. Es beleuchtet die aktuellen Going- und Being- Public-Trends und stellt alle relevanten Kapitalmarkt-Neuerungen vor. Daneben versteht sich das Magazin als bedeutendste Plattform und Mittler zwischen Emittenten sowie institutionellen Anlegern, Dienstleistern und Financial Community. www.goingpublic.de

Unter dem Motto „Know-how für den Mittelstand“ widmet sich die Unternehmeredition den strategischen Kernthemen von Familienunternehmen. Das Angebot der Plattform umfasst dabei das zweimonatliche Magazin, die Website unternehmeredition.de, den Newsletter „Fokus Familienunternehmen“ sowie eigene Veranstaltungen und das persönliche Netzwerk. Im Mittelpunkt steht der Unternehmer. In Markenportraits, Interviews und Fallstudien berichten wir von seinen Erfahrungen. Ausgewählte Branchenexperten ergänzen das inhaltliche Angebot mit Fachbeiträgen.

www.unternehmeredition.de

Gundula Schwan

Geschäftsführerin

+49 8151 2719–28

gundula.schwan@management-forum.de
Christine Cooper-Busch

Christine Cooper-Busch

Konferenz-Koordinatorin

+49 8151 2719–23

christine.cooper-busch@management-forum.de

KONFERENZEN UND SEMINARE 

In mehr als 200 exklusiven Führungskräftetrainings vermitteln unsere Trainer in den verschiedenen Bereichen praxisorientiertes Fachwissen. Unsere Coachings richten sich an Führungskräfte sowie Manager und dienen der Stärkung ihrer Kompetenzen und dem Ausbau der Fähigkeiten. Diese ermöglichen Ihnen auch die Knüpfung beruflicher Connections, die für eine erfolgreiche Karriere sowohl Ihrer Führungskräfte als auch für Ihr Unternehmen relevant sind. Ein professionelles Führungskräftetraining durch unsere qualifizierten Trainer optimiert Ihren Führungsstil und Ihre Kompetenzen auf das höchste Niveau. Investieren Sie in unsere Coachings, welche Ihren Führungskräften effiziente Strategien in Bereichen wie Verhandeln und Kommunikation vermittelt.

Ihr Weg zum Erfolg – Mit Führungskräftetrainings

Das Management Forum Starnberg bietet erstklassige Führungskräftetrainings, die sich durch qualifizierte Trainer und höchste Qualitätsansprüche auszeichnen. Unsere Coachings für Führungskräfte ermöglichen Ihnen nicht nur die stetige Weiterbildung in Ihrem fachlichen und beruflichen Bereich, sondern dadurch auch eine Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit Ihres Unternehmens. Dabei thematisieren die Führungskräftetrainings auch branchenübergreifend aktuelle Fragen sowie Anliegen, wie die fortschreitende Digitalisierung oder die gesetzliche Arbeitszeiterfassung.

Unsere Führungskräftetrainings umfassen eine Vielzahl an unterschiedlichen Bereichen, in denen Führungskräfte sowie Manager ihre erforderlichen Kompetenzen vertiefen und ausbauen können. So können Sie beispielsweise die Rhetorik, Verhandlungsgeschick oder das Konfliktmanagement Ihrer Führungskräfte durch unsere Coachings stärken, die stets von Trainern mit hohem Fachwissen und jahrelanger Erfahrung geführt werden. Insbesondere für Führungskräfte sowie Manager sind weiterführende Fähigkeiten wie eine geschickte Konfliktlösung, seröses Auftreten und Kommunikation von großer Bedeutung.

Maßgeschneiderte Coachings

Wir bieten darüber hinaus auch maßgeschneiderte Inhouse-Schulungen für Ihre Mitarbeiter an, die speziell auf die Anforderungen Ihres Unternehmens entworfen sind und somit den bestmöglichen Erfolg garantieren. Es erfolgt zunächst ein persönliches Gespräch und eine Beratung, woraufhin wir Ihr individuelles Angebot erstellen. Dabei kann auch jedes Training aus unserem großen Angebot als Inhouse-Schulung konzipiert werden.
Sie interessieren sich für unsere Führungskräftetrainings und wollen unsere Leistung in Anspruch nehmen? Dann nehmen Sie Kontakt zu uns auf, unsere kompetenten Mitarbeiter stehen Ihnen für Fragen oder eine Beratung gern zur Verfügung.

 

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